심리투자법칙(The New Trading for a Living)-주식 시장에서 살아남는 법

사진 출처: YES24.com

 

누구나 뛰어들 수 있지만 아무나 성공할 수는 없는 곳

주식시장은 매력적인 곳이다. 특별한 자격증이나 학력이 없어도 누구나 뛰어들 수 있기 때문이다. 동시에 그곳에서는 아무나 성공하는 게 아니다. 주식시장에서 트레이더로 성공하는 건 0.1%도 되지 않는 극소수이다. 왜 누군가는 성공하는데, 거의 대부분의 사람들은 몸과 마음을 모두 털리게 되는 것일까? 어떤 차이가 있는 것일까?

 

구 소련에서 탈출해 미국에서 정신과 의사가 된 알렉산더 엘더는 현재 주식시장의 구루(Guru)로 더 잘 알려져 있다. 그는 시장을 이기는 것이 아닌 ‘시장에서 살아남는 법’을 연구해 왔다. 초보자는 누구나 일확천금을 꿈꾼다. 그러나 시장에서 살아남고, 계좌를 지키는 것이 훨씬 중요하다! 살아남은 자만이 수익률에 대해서 논할 수 있기 때문이다. 따라서 그는 시장 참여자의 심리를 분석하고, 위험관리를 통해 손실을 줄여야 한다고 강조했다. 이를 위해서는 꾸준히 기록하고, 훈련해야 한다.

 

트레이딩에 성공하려면 세 가지 버팀목이 필요하다. 첫째, 황소와 곰 중 어느 쪽이 주도권을 잡고 있는지 분석해야 한다. 둘째, 적절한 자금 관리 규칙을 만들고 이를 잘 지켜야 한다. 마지막으로 트레이딩 계획을 세우고 이를 준수하도록 훈련해서, 시장이 주는 짜릿함에 도취되거나 침울해지지 않아야 한다.-147p

 

주식시장은 마이너스섬 게임이다

돈 놓고 돈 먹는 주식시장에서 쉽게 돈을 벌 수 있다고 착각하는 경우가 많다. 그러나 주식시장은 기본적으로 마이너스섬(minus-sum) 게임이다. 거래를 할 때마다 수수료가 나가고, 매도호가와 매수호가의 차이로 체결 오차가 생겨서 예상했던 것보다 많은 비용을 지출하기 때문이다. 따라서 수수료를 적게 받는 중개인을 고르고, 체결오차를 줄이도록 지정가 주문을 하며, 쉽게 사고 팔 수 있도록 거래량이 많은 종목을 골라야 한다.

 

개인 심리와 집단 심리

알렉산더 엘더는 주식시장이 시장과 군중의 심리게임이라고 생각했다. 이 책의 제목은 <The New Trading for a Living>, 즉 ‘생계를 위한 트레이딩’이지만 이를 <심리투자법칙>이라 부르는 것은 그가 “시장 참여자의 심리”를 강조했기 때문이다.

 

개인 심리

주식 시장에 들어서는 개인은 알코올 중독자와 같다. 주식 거래에 중독된 도박 성향과 그에 따른 자기 파괴적 행동 패턴을 갖고 있기 때문이다. 따라서 주식시장에서 살아남기 위해서는, 나아가 자신을 지키기 위해서는 알코올 중독 치료자 모임에서 배운 것을 활용해야 한다. 즉, 자신이 (알코올 또는 주식거래 앞에서) 무력한 패배자임을 인정해야 한다.

 

집단 심리

가격은 매수세와 매도세가 싸워서 이긴 결과이다. 추세를 거스르지 말라. 우리는 가격을 예측할 수 없고, 다만 관리할 뿐이다.

 

군중은 추세를 만들 만큼 충분히 강력한 힘을 지니고 있다. 군중은 썩 영리하지 않지만, 우리 중 그 누구보다 힘이 세다. 추세를 거스르지 마라. (중략) 군중의 힘을 존중하되 두려워하지 마라. 군중은 힘이 세지만 원초적이며, 그 행동은 단순하고 반복적이다. 스스로 생각할 수 있는 트레이더라면 충분히 군중의 돈을 취할 수 있다.-112p

 

“인간은 미칠 땐 집단으로 미치고 제정신으로 돌아올 때는 한 사람씩 천천히 돌아온다”-125p

 

위험관리

주식시장에서 살아남기 위해서는 손실을 줄여 계좌를 지켜야 한다. 따라서 위험관리의 2가지 법칙을 반드시 지켜야 한다. 1) 손실제한(stop-loss)을 설정해야 하며, 2) 계좌 규모에 맞는 거래를 해야 한다.

 

단일 거래에 대해 손실제한을 설정할 때는 '2% 법칙'을 지켜야 한다. 이는 상어를 물리치는 법이라고 볼 수 있는데, 한번에 감당할 수 있는 손실을 계좌의 최대 2%로 제한하는 것이다. 동시에 계좌 전체에 대해서는 '6% 법칙'을 지켜야 한다. 이는 피라냐떼를 물리치는 법이라 부르는데, 한 달에 감당할 수 있는 손실을 계좌의 총 6%로 제한하는 것이다. 그러니 위험 수준의 거래가 한 달에 3개를 넘어가면 안 된다. A, B, C라는 거래에서 A가 이익 구간에 있고, 손실 제한에 걸려도 이익을 볼 수 있다면 D라는 거래를 추가할 수 있다. 그러나 A, B, C 모두 이익 구간이 아니라면 새로운 거래를 추가할 수 없다.

 

트레이딩 규칙

알렉산더 엘더가 알려주는 트레이딩 규칙은 무척이나 간단하다. 그러나 거의 대부분의 주식시장 참여자는 그 간단한 규칙을 지키지 못하고 몸과 마음을 모두 털리게 된다.

 

배우는 동안에는 작은 규모로 트레이딩하라
트레이딩을 마감하기 전에는 돈을 세지 마라
위험 관리 규칙, 주로 2% 규칙을 사용하라
계획을 적되, 특히 진입, 손실제한, 목표 세 가지 수치는 꼭 적어라
트레이딩 일지를 적고 최소한 한 달에 한 번 일지를 검토하라
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